借助证券市场发展的分流储蓄行动何以最终无功而返?原因其实很简单,与刻意塑造国家担保型银行体系的意图一样,决策层当初介入证券市场的主要动因也是为了给陷入财政困局的国有部门筹资。从理论上讲,在居民可支配收入既定的前提下,家庭金融结构中的银行存单与股票在很大程度上存在此消彼长的关系,因此,国家需要掌握银行信贷与股票筹资之间的金融平衡,以便使金融支持之和达到最大化。问题是,中国的证券市场从一开始就深陷各方利益博弈的“漩涡”而极具不稳定性,由此决定国家无法赋予其更大的金融支持“权重”。无论如何,决策层绝对不会允许出现这种的制度变迁结果,即以削弱既有被证明是相当稳定而有效的银行体系的金融支持能力为代价,来换取一种“前途未卜”从而难堪大任的资本市场安排。毫无疑问,仅由此角度看,以股票分流存单,这本身便是一道无解的金融改革方程。既然银行体系在既然他提供金融支持方面具有如此显著的比较优势,那么,决策层对于发展证券市场等金融制度创新十分敏感并谨小慎微便在意料之中。从理论上看,金融制度创新无疑会有利于建立长期有效的金融发展体系,但是,在短期则“可能要走银行体系的资金”,因此,“决策层小心翼翼地保持着对整个金融体系的管制,并努力保证大量的储蓄流入银行体系”。
——引自第294页
与税收专管制度向税收管理员制度转变的进程相符合,1994年中国分税制改革后,税收能够多年保持超GDP增长:第一,税收增长与GDP增长比较,税收弹性高。1986-1992年税收弹性(税收增长率/GDP增长率)仅为0.43,而1995-2009年达到1.39;第二,税收弹性自身比较,分税制改革后税收增长率后税收增长率远高于分税制改革前。1986-1992年税收收入年均增长率仅为7.2%,而1995-2999年达到17.8%。许多研究者指出,这是与税务部门加强税务管理有关的。税务部门加强税务管理的机制有多种,如税收信息化技术的应用、税收从业者规模的扩大、国地税机构的分设等。其中不能否认的是,税收专管制度向税收管理员制度的改变,无疑使得税源管理的精细化和科学化程度提高,由此促使了税收高速增长。
——引自第45页
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