《量化炼金术》内容简介

本书首先对量化交易策略的历史、内涵和特点进行了简述，然后给出了量化交易策略的基本研发流程。书中介绍了策略研发中的一些注意事项与应对方法，随后通过两个例子说明了择时策略和选股策略的基础研发框架；在介绍推进分析这一回测技术的基础上，又进一步完善了择时策略和选股策略的研发流程。然后，作者增加了策略风险这一维度，并给出了论述。在此基础上，作者介绍了仓位优化的择时策略和投资组合优化的选股策略，从而使得策略有能力对整体风险进行控制；并在两种策略中增加了交易成本的计算，让量化交易策略的回溯测试更贴近现实交易的情况。针对这些完善的策略，本书给出了相应的策略评价。后对整本书的内容进行了总结，并讨论了策略研发中的主观控制等相关问题。
《量化炼金术：中低频量化交易策略研发》由杨博理，贾芳著。

作品目录

序言
第1章：引言
1.1、量化交易策略简述
1.2、量化交易策略的优缺点
第2章：量化交易策略的研发流程
2.1、量化交易策略的基本研发流程
2.2、量化交易策略研发流程的进一步论述
第3章：注意事项与应对
3.1、未来信息的规避
3.2、过度拟合与欠拟合
3.3、回溯测试与真实环境的差异
第4章：简单的择时策略
4.1、择时策略的基本框架
4.2、均线趋势策略的简单优化
4.3、均线反转策略的简单优化
4.4、自回归策略的简单优化
第5章：简单的选股策略
5.1、因子选股的基本框架
5.2、市值因子
5.3、反转因子
5.4、多因子选股策略的简单优化
第6章：推进分析
6.1、推进分析框架
6.2、多层推进分析
6.3、推进分析下的验证
第7章：推进的择时策略
7.1、均线趋势策略的推进分析
7.2、均线反转策略的推进分析
7.3、均线混合策略的推进分析
7.4、自回归策略的推进分析
7.5、自回归策略的多层推进分析
第8章：推进的选股策略
8.1、多因子选股策略的推进分析
8.2、多因子选股策略的多层推进分析
第9章：风险
9.1、常用的风险度量
9.2、其他风险度量
9.3、风险和收益的结合
9.4、止损
第10章：仓位决策
10.1、凯利公式
10.2、实用的仓位决策方法
第11章：仓位优化的择时策略
11.1、仓位优化的均线趋势策略
11.2、仓位优化的自回归策略
第12章：投资组合决策
12.1、最优投资组合理论
12.2、实用的投资组合优化方法
第13章：优化的股票配置策略
13.1、多因子风险模型
13.2、投资组合优化的多因子策略
第14章：交易成本
14.1、交易成本估计
14.2、考虑交易成本的择时策略
14.3、考虑交易成本的股票配置策略
第15章：策略评价
15.1、策略评价体系
15.2、策略评价报告
第16章：结语
16.1、内容总结
16.2、研发流程的局限与应对
参考文献

热门书摘

量化交易策略，就是采用数量化手段构建而成并进行决策的交易策略。

其次，交易策略在构造完毕、用来进行交易决策时，必须具有明确的数量化规则，完全不存在主观判断的成分

首先，在构建交易策略的过程中，数量化的手段应该占主要成分

在作者看来，策略的执行手段并不是量化交易策略的核心特征。

首先，该交易策略在表述上较为模糊，不是一个具有明确数量化规则的决策手段，因此交易员需要在交易过程中通过主观判断来完成买卖行为。其次，正是由于缺乏明确的数量化决策规则，交易员在形成这样的交易规则时很难定量化地描述整个交易策略和交易过程，也就难以使用最优化之类的数量方法。

那么策略就既可以通过量化手段完成构建，又具有明确的数量化交易规则了。

一个量化交易的研究者和从业者，首先应该具有概率、统计的思维方式，应该理解任何有概率的事情都是可能发生的。对于交易这个行业而言，不到退出市场的那一刻，永远都存在着失败的可能

鉴于量化交易策略自身的特质，其最为明显的特点就是较强的可度量性。

这一特性带来了量化交易策略的另一个优点，即可验证性

只要准备好策略所需的完整数据以及资产的历史价格，我们就可以将交易的过程在历史数据上模拟复现一遍，这一过程被称为回溯测试，简称回测。

规避策略开发者的主观臆断

因此相比于主观化的交易策略，其有能力同时覆盖大量的市场和资产，这对于投资组合的分散化来说具有很好的辅助作用。

当市场情形发生重大转变时，这种缓慢变化的特性会导致量化交易策略无法适应转折期的市场，在短时间内造成较大的损失

转向缓慢这一特点也是量化交易策略一个比较难以改善的缺陷。

这里面包含一个假设，即历史数据在量化交易策略中展现出的样本特征在未来的交易中依然存在，否则回溯测试就失去了意义。关于这一假设的分析其实在诸多技术分析著作中均有涉及，一般被称为“历史会重演”

还有其他一些关于未来信息错误使用的例子，比较知名的如“在牛市中持有股票”。实际上，除非具有预判牛市来临时间点的技术手段，否则这种说法往往只是牛市确认之后的事后诸葛亮。