内容简介

自18世纪以来，纸币成为可自由兑换金银的流通货币，银行吸收存款并将其转换为长期风险投资，由此带来的流动性让全球经济保持了数百年的增长。从这个意义上来说，货币和银行业拥有一种金融魔力——金融炼金术，人类在此基础上建立了完善的经济体制，实现了极大的繁荣。但是，最终导致这套体系失效的，也正是金融炼金术。20世纪以来，人类经历的一系列经济灾难，从恶性通货膨胀到银行业的崩溃，到全球经济衰退，以及当下的经济停滞，其源头皆来自货币和银行体系。

为什么看上去能在市场经济中点石成金的货币和银行，最终变成了引发经济体系彻底崩溃的弱点？这正是《金融炼金术的终结》的核心议题之一。默文•金在货币和银行业发展历史的基础上，对货币金融理论进行了深刻批判，分析了经济危机发生的原因，并提供了清晰的改革路径。作者认为，货币政策与银行业体系是特定历史时期的产物，世界已经发生变化，经济观念也应该发生相应的变化，我们必须也完全有能力重塑经济制度，唯有如此才能终结金融炼金术，避免经济危机再次发生。

这是一本能够引发经济学革命的书，将推动人们转变经济观念，重新审视当今经济形势。正如默文•金所说，经济的运行已经超出了我们的预期，如果我们想预防大衰退再次发生，重回繁荣时代，必须找到新的前进道路。

作品目录

作者简介

默文·金（Mervyn King），英国经济学家，英国央行前行长。默文·金从1991年起历任英国央行首席经济学家、副行长，并于2003～2013年任英国央行行长，现为美国纽约大学经济学与法学教授、英国伦敦政治经济学院经济学教授。默文·金于2013年被英国女王封为终身贵族，2014年被授予嘉德勋位。

精彩摘录

Whentheworldeconomyisfunctioningwell,capitalnormallyflowsfrommaturetodevelopingeconomieswhereprofitableopportunitiesabound,ashappenedinthelatenineteenthcenturywhenEuropeinvestedinLatinAmerica.Astrangefeatureofthesavingsglutwasthatbecauseemergingeconomiesweresavingmorethantheywereinvestingathome,theywereactuallyexportingcapitaltoadvancedeconomieswhereinvestmentopportunitiesweremorelimited.Ineffect,advancedeconomieswereborrowinglargesumsfromthelessdevelopedworld.Thenaturaldirectionofcapitalflowswasreversed-capitalwasbeingpushed"uphill".

——引自章节：I.TheGood,thebadandtheu

Whatisitthatmakesbanksspecial?Thedistinguishingfeatureofabankisthatitsassetsaremostlylong-term,illiquidandrisky,whereasitsliabilitiesareshort-term,liquidandperceivedassafe.Returnsonriksylong-termassetsarenormallyhigherthanthereturnswhichthebankhastoofferonitsshort-termliabilities.Sobankingishighlyprofitable.Unfortunately,thenotionthatabankcanoffersafereturnsondepositsthatcanbewithdrawnatamoment'snoticebyusingthemtofinancelong-termilliquidriskyinvesmentsis,ascommonsensewouldsuggest,generallyfalse.Thetransformationofshort-termliabilitiesintolong-termassets-borrowingshorttolendlong-isknownasmaturitytransformation.Andthecreationofdeposits,whichareregardedbythedepositors...

——引自章节：3.InnocentLost:Alchemyand