内容简介

佩里 J. 考夫曼

（Perry J. Kaufman）

佩里 Ｊ. 考夫曼，拥有近半世纪的证券与衍生产品市场交易经验，是系统交易与量化交易领域的先驱。在全球各地向基金、政府以及投资经理分享自己所开创的系统交易领域的真知灼见。

他的职业生涯开启于宇航领域，效力于NASA，负责航天器的导航与控制系统设计，参与了著名的双子星计划（美国最早的宇航员太空行走试验，阿波罗计划的先驱）。随着阿波罗计划的结束，美国航天的黄金时代走向尾声，他将视野转向了华尔街。1973年，在阿波罗计划结束后的第二年，《交易系统与方法》的第1版诞生。他是第一批将计算机模型运用于市场决策的先驱。他开发了投资组合最优化程序，并创立了市场中性策略等一系列早期量化策略的雏形。他是哥伦比亚大学期货市场研究中心的委员会成员，佛蒙特证券研究所顾问委员会的第一主席，创立了《期货市场学刊》。2002年...

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作品目录

目录
前言
第1章　概述　/ 1
1.1　技术分析的扩张效用　/ 2
1.2　股票与期货的交易风格的收敛属性　/ 3
1.3　基本面分析与技术面分析之辩　/ 4
1.4　专业交易人士与业余交易者　/ 5
1.5　随机游走理论　/ 7
1.6　交易风格的确认模式　/ 8
1.7　噪声的检测　/ 10
1.8　市场成熟率与全球化　/ 13
1.9　本书数据的背景资料　/ 15
1.10　研究指南　/ 16
1.11　本书所要达到的目的　/ 17
1.12　交易系统概述　/ 18
1.13　本书中相应数字符号的解析　/ 21
1.14　本章小结　/ 22
第2章　基本概念和计算方法　/ 23
2.1　数据和均值所相关的理念　/ 25
2.2　确定均值的方法　/ 28
2.3　价格的分布形态　/ 31
2.4　价格分布之概率相关的阶矩：方差、偏度和峰度　/ 35
2.5　标准化的风险与收益　/ 43
2.6　指数问题　/ 49
2.7　系统性能的标准度量方法　/ 52
2.8　概率　/ 54
2.9　供给与需求　/ 59
第3章　图表分析　/ 69
3.1　开发始终如一的图表模式　/ 70
3.2　导致价格运行主要趋势的原因是什么　/ 73
3.3　棒线图的解析模式——道氏理论　/ 74
3.4　图表结构　/ 82
3.5　趋势线　/ 84
3.6　1日行情模式　/ 91
3.7　持续整理的形态　/ 102
3.8　交易图表的基本概念　/ 106
3.9　底部形态与顶部形态的累积分布模式　/ 107
3.10　意外情境所相关的价格运行模式　/ 119
3.11　棒线图所相关的目标价位　/ 120
3.12　蜡烛图中所隐含的交易策略　/ 125
3.13　棒线图的实际应用　/ 130
3.14　价格运行模式的进化过程　/ 133
第4章　图表系统及相关的应用技术　/ 136
4.1　邓尼根理论及其推力方法　/ 137
4.2　诺弗里的饱和周期系统　/ 140
4.3　附带波幅外收盘价的外展型行情所相关的时间序列　/ 142
4.4　波幅内行情所相关的时间序列　/ 143
4.5　枢轴点位　/ 143
4.6　价格的运行及反应模式　/ 144
4.7　价格通道的破位模式　/ 152
4.8　价格通道的移动模式　/ 153
4.9　大宗商品价格通道指数　/ 154
4.10　威科夫的综合交易技巧　/ 155
4.11　复杂的图形模式　/ 156
4.12　对图形模式的研究　/ 158
4.13　波考斯基对图形模式所做的排名　/ 160
第5章　由事件驱动的行情趋势　/ 161
5.1　波段交易　/ 162
5.2　使用波段过滤器来构建一个波段行情图表　/ 164
5.3　点数图模式　/ 173
5.4　N天破位模式　/ 195
第6章　回归分析　/ 205
6.1　时间序列的构成要素　/ 206
6.2　价格数据的特性　/ 207
6.3　线性回归模式　/ 208
6.4　线性相关系数　/ 215
6.5　两个变量之间的非线性相关模式　/ 218
6.6　非线性模式向线性模式的转化过程　/ 221
6.7　两种变量之相应计算模式的评估　/ 222
6.8　多变量近似值求解　/ 223
6.9　自回归移动平均模型　/ 229
6.10　使用线性回归模型所得到的基本交易信号　/ 234
6.11　测度行情的相对强弱性　/ 237
第7章　基于时间因子所进行的趋势运算　/ 239
7.1　预测与跟踪趋势　/ 240
7.2　因时而变的价格运行模式　/ 244
7.3　移动平均线　/ 244
7.4　几何型移动平均值　/ 251
7.5　累计均值　/ 251
7.6　累计均值的重置模式　/ 252
7.7　移除效应　/ 252
7.8　指数平滑模式　/ 252
7.9　滞后与领先指标的绘制模式　/ 263
第8章　顺势交易系统　/ 264
8.1　顺势交易系统的运行原理　/ 265
8.2　基本的买卖交易信号　/ 268
8.3　价格通道与包络线　/ 273
8.4　某种单一趋势的应用程序　/ 283
8.5　主要顺势交易系统的比较模式　/ 288
8.6　应用两条趋势线所相关的交易技巧　/ 300
8.7　多重趋势与市场共识　/ 306
8.8　对顺势交易模式所进行的综合性研究　/ 308
8.9　选择正确的顺势交易方法和趋势运行的速率　/ 308
8.10　移动平均系统的序列级数问题：交易信号的演化过程　/ 311
8.11　顺势交易模式中的提前离场问题　/ 314
8.12　移动平均系统的交叉预期模式　/ 315
第9章　动量指标和震荡指标　/ 317
9.1　动量指标　/ 319
9.2　离散指标　/ 331
9.3　震荡指标　/ 332
9.4　双重平滑的动量指标　/ 348
9.5　速度（率）与加速度　/ 355
9.6　混合动量模式　/ 359
9.7　动量指标的背离模式　/ 361
9.8　对动量指标所做的一些补充说明　/ 369
第10章　金融交易所相关的季节性因素　/ 370
10.1　对季节性因素相关问题所达成的共识　/ 371
10.2　季节性模式相关问题的探讨　/ 372
10.3　季节性模式的流行算法　/ 373
10.4　季节性的过滤模式　/ 395
10.5　季节性模式与股市行情　/ 414
10.6　季节性行情模式的一般常识　/ 419
第11章　价格行情的循环模式分析　/ 421
11.1　循环周期理论的基本常识　/ 422
11.2　循环周期的发现模式　/ 430
11.3　最大的熵值　/ 444
11.4　周期循环通道指标　/ 450
11.5　较短周期所对应的指标系统　/ 450
11.6　相位调整模式　/ 452
第12章　交易量、未平仓合约以及行情宽幅　/ 455
12.1　期货交易量的特殊情境　/ 456
12.2　交易量的正态变化模式　/ 457
12.3　相关概念的标准解析模式　/ 459
12.4　交易量相关的指标系统　/ 462
12.5　市场行情相关的宽幅指标　/ 472
12.6　交易量和行情宽幅指标的系统化解析模式　/ 479
12.7　综合概率模型　/ 482
12.8　盘中交易量的指标形态　/ 483
12.9　低交易量情境的过滤模式　/ 485
12.10　行情促进指数　/ 486
第13章　利差和套利　/ 488
13.1　动态期货市场利差　/ 489
13.2　持有成本　/ 491
13.3　股票利差　/ 492
13.4　利差和套利的相关性　/ 493
13.5　应用利差降低风险的操作模式　/ 493
13.6　套利模式　/ 494
13.7　套息交易　/ 514
13.8　改变点差套利模式的相关性　/ 517
13.9　跨市场的点差交易模式　/ 519
第14章　行为金融视角下的交易技巧　/ 531
14.1　信息测度模式　/ 532
14.2　依据事件所进行的交易　/ 537
14.3　《交易者承诺报告》　/ 546
14.4　正方观点和反方意见　/ 550
14.5　斐波那契级数和人类行为　/ 555
14.6　艾略特波浪理论　/ 558
14.7　使用斐波那契比率所确定的目标价格结构　/ 565
14.8　费希尔的黄金分割系统　/ 567
14.9　江恩曲线——时间和空间法则　/ 569
14.10　金融占星术　/ 574
第15章　行情模式的判定方法　/ 585
15.1　日间高点价位和低点价位的确认程序　/ 587
15.2　相关交易日时间序列的变化模式　/ 589
15.3　开盘缺口　/ 597
15.4　工作日行情、周末效应以及反转的行情模式　/ 608
15.5　基于电子计算机的模式识别方法　/ 629
15.6　人工智能的相关方法　/ 631
第16章　日内交易模式　/ 633
16.1　交易成本的影响形式　/ 635
16.2　日内交易的关键要素　/ 641
16.3　应用价格行情模式所进行的交易　/ 649
16.4　盘中行情破位系统相关问题的解析　/ 654
16.5　日内交易的成交量模式　/ 668
16.6　盘中价格所造成的冲击　/ 668
第17章　自适应技术的应用　/ 671
17.1　自适应性的顺势交易系统的计算模式　/ 672
17.2　自适应性的变化情境　/ 680
17.3　其他自适应动量模式的计算方法　/ 684
17.4　自适应性盘中行情破位系统　/ 686
17.5　自适应模式的运行过程　/ 687
17.6　自适应方法相关问题的考量　/ 688
第18章　价格的分布系统　/ 690
18.1　价格分布状态的度量方式　/ 691
18.2　应用价格的分布形态和运行模式来预期相关的行情走势　/ 694
18.3　价格的分布形态　/ 699
18.4　史泰米亚的市场结构理论　/ 708
18.5　利用日间价格分布形态来识别相应的支撑位和阻力位　/ 715
第19章　多重时间架构　/ 717
19.1　调整两个时间框架，使它们能够彼此协调　/ 718
19.2　埃尔德的三重滤网交易系统　/ 719
19.3　罗伯特·克劳斯的多重时间框架　/ 722
19.4　马丁·普林格的KST交易系统　/ 725
第20章　领先性的技术指标　/ 729
20.1　波动率的度量方式　/ 730
20.2　应用波动率所进行的交易　/ 738
20.3　应用波动率选择交易品种　/ 743
20.4　流动性　/ 748
20.5　趋势和价格噪声　/ 748
20.6　趋势和息差交易　/ 750
20.7　专家系统　/ 751
20.8　模糊逻辑　/ 754
20.9　分形模式、噪声模式以及熵模式　/ 758
20.10　类神经网络系统　/ 763
20.11　基因演算法则　/ 771
20.12　对冲基金的复制模式　/ 777
第21章　交易系统测试　/ 778
21.1　预期模式　/ 780
21.2　参数的识别模式　/ 781
21.3　测试数据的选择模式　/ 783
21.4　完整性的测试模式　/ 787
21.5　最佳测试结果的发现模式　/ 790
21.6　可视化测试结果的解析模式　/ 792
21.7　大数据的测试方法　/ 799
21.8　交易规则的精炼模式　/ 802
21.9　测试结果有效性的演进过程　/ 803
21.10　两类交易系统测试结果的比较方式　/ 809
21.11　从最不理想的测试结果当中获利的模式　/ 812
21.12　相对于参数变化所再次进行的测试　/ 814
21.13　大范围金融市场交易工具的测试　/ 815
21.14　价格冲击事件的测试方法　/ 829
21.15　最优化情境的解析方法　/ 831
21.16　系统稳健性相关问题的概述　/ 834
第22章　实证分析模式　/ 839
22.1　计算机的应用和滥用情境　/ 840
22.2　极端情境所相关的事件　/ 847
22.3　博弈技巧——轮盘赌理论　/ 854
22.4　相关交易的选择方式　/ 863
22.5　相关交易系统的权衡模式　/ 863
22.6　金融市场的涨跌停板和熔断机制　/ 868
22.7　白银与纳斯达克指数交易——好得让人难以相信　/ 870
22.8　各类系统性交易信号的近似情境　/ 871
第23章　风险控制模式　/ 876
23.1　运气不佳情况下的交易技巧　/ 877
23.2　风险厌恶情境　/ 878
23.3　相关的流动性　/ 881
23.4　收益和风险的衡量方式　/ 882
23.5　杠杆交易　/ 892
23.6　基于风险敞口的杠杆交易　/ 894
23.7　个体交易的风险　/ 895
23.8　考夫曼的止损和止盈规则　/ 902
23.9　被选择的交易工具的排序方式　/ 904
23.10　成功交易与爆仓（破产）交易之间的概率分布　/ 912
23.11　构建头寸的方法　/ 915
23.12　复合头寸的构建方法　/ 919
23.13　金融资产的趋势分析　/ 923
23.14　投资与再投资的最优化方式　/ 925
23.15　预期收益与实际收益的比较方法　/ 928
第24章　多元化投资组合的资产配置　/ 933
24.1　资产多元化问题的浅析　/ 935
24.2　相关系数的变化情境　/ 938
24.3　投资组合模型的种类　/ 939
24.4　传统投资组合模型的计算方法　/ 940
24.5　应用EXCEL的Solver所发现的投资组合资产配置的最优情境　/ 943
24.6　考夫曼的投资组合模型所相关的基因演算方法（GASP）　/ 946
24.7　波动率的稳定方式　/ 970
英航（同业）网站简介　/ 973
附录A　统计表格
附录B　线性方程和马尔可夫链所相关的解析矩阵
附录C　用三角回归模式计算相应周期
参考文献
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作者简介

佩里 J. 考夫曼

（Perry J. Kaufman）

佩里 Ｊ. 考夫曼，拥有近半世纪的证券与衍生产品市场交易经验，是系统交易与量化交易领域的先驱。在全球各地向基金、政府以及投资经理分享自己所开创的系统交易领域的真知灼见。

他的职业生涯开启于宇航领域，效力于NASA，负责航天器的导航与控制系统设计，参与了著名的双子星计划（美国最早的宇航员太空行走试验，阿波罗计划的先驱）。随着阿波罗计划的结束，美国航天的黄金时代走向尾声，他将视野转向了华尔街。1973年，在阿波罗计划结束后的第二年，《交易系统与方法》的第1版诞生。他是第一批将计算机模型运用于市场决策的先驱。他开发了投资组合最优化程序，并创立了市场中性策略等一系列早期量化策略的雏形。他是哥伦比亚大学期货市场研究中心的委员会成员，佛蒙特证券研究所顾问委员会的第一主席，创立了《期货市场学刊》。2002年...

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