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书刊介绍

内容简介

证监会原副主席姜洋20年期货市场研究思想！现代金融期货之父利奥·梅拉梅德作序推荐，刘士余、吴晓灵、李扬、李小加联袂推荐！从市场起源、监管方式到法规建立，全面读懂中国期货市场！

期货的经济功能，是预先发现商品价格，提前为商品保值。先于现货市场做出判断的特点，使期货成为管理实体经济风险的重要工具，被称为经济的“体温计”。现代期货诞生至今只有100多年，中国期货市场建立还不到30年。作为新兴的金融产品，期货高风险、高杠杆、T+0交易的特点，使很多人将其误读为“赌博”。

作为中国期货市场的主要设计者、建设者和监管者之一，作者以通俗易懂的文字，结合扎实的知识背景，讲透了期货的基本原理、历史演变和功能作用；梳理了中国期货市场的发展历程，并结合自己多年对市场的认识，阐述了期货市场对国家战略的作用。

这是一部期货和金融衍生品的普及读本。读者可以从中了解如何在未来的不确定性中，利用期货思维预先发现价格，规避风险；学习期货的演变轨迹和发展历程，从市场的本质和源头理解趋势变化；研究期货的宏观作用和影响，更好地服务国家战略。无论是专业从业者还是入门读者，都能从书中受益良多。

作品目录

序言利奥·梅拉梅德
自序
第一章六个故事：衍生品的过去和现在
·赌气之举：泰利斯期权
·只攻不防：“深南电”期权亏损
·狡兔三窟：胜算在期货
·套保投机：“株冶事件”之教训
·风险事件：“327”风波与巴林银行倒闭
·雷曼倒塌：火箭科学家之“功”与“过”
·往事千年：期权全球遍地开花
第二章赌博反面：衍生品功能
·经济功能：中国研究与美国报告
·惊险跳跃：市场经济与期货
·价格发现：春江水暖鸭先知
·风险管理：锚住风浪中的船
·投机能量：无心插柳柳成荫
·白马非马：赌博与期货之区别
·红花绿叶：衍生品与经济增长
·保驾护航：衍生品与创新创业
·见微知著：衍生品与宏观经济
第三章风雨阴晴：28 载改革路
·陈云手稿：透露期货之功能
·小平讲话：为“播种者”壮胆
·继续试验：留下几个小品种
·重返上海：金融期货再登陆
·规矩方圆：成就期货市场发展
·大胆探索：总书记寄语
·零的突破：场内期权破茧而出
·小荷露角：场外衍生品市场
·原油期货：开放市场新局面
·立法加速：市场盼望“提档升级”
·期货期货：“想说爱你不容易”
第四章颇具特色：中国期货市场创新之路
·政府使劲：市场建设初期之动力
·价格双轨：探索之艰难起步
·另类市场：散户多、合约小
·小人君子：先交钱、后交易
·看透望穿：全球市场绝无先例
·国情不同：各自皆有“特色”
·南树北移：中国市场之适应性
第五章启示中国：美国衍生品市场损益
·G4 以及B2：美国衍生品市场
·法案破土：反推衍生品发展
·资本为大：金融之美国模式
·结构调整：火了衍生品市场
·石头沙子：改革成本摊全球
·稿费故事：汇率期货与美元霸权
·剑走双刃：风险与损失
·争论再起：衍生品能否继续发展
·欲说还休：金融危机之教训
·格局重构：衍生品市场之调整
第六章三足鼎立：市场新结构
·挑战风险：金融机构之动能
·吸收风险：在每一块岩石下寻找
·转移分散：风险管理金融崛起
·金融期货：农产品商人之创新
·三足鼎立：金融市场之新结构
·浓淡相宜：衍生品与市场成熟度
·桃红李白：证券期货之区别
·谁在干活：衍生品之提供者与服务商
·谁在买卖：衍生品之机构投资者
·谁正需要：衍生品与养老退休制度
第七章国际惯例：中央对手方清算
·一枝独秀：金融危机中的“不倒翁”
·演进完善：中央对手方清算制度
·管理风险：中央对手方全球落地生根
·法律规定：中央对手方实现的基础
·风险控制：中央对手方的核心依靠
·风控缺失：中央对手方刹车失灵闯祸
·可分可合：中央对手方和交易所不是必然一体
·貌似相同：支付宝与中央对手方之异同
·犹疑之间：中央对手方是否入法的讨论
·场外市场：需要中央对手方清算新安排
·跨境合作：中央对手方需要国际监管协调
·破三角债：吸引中国企业踏上期货之路
第八章面向未来：中国市场的机遇和挑战
·中国因素：阿尔卑斯山上之议题
·历史机遇：建立定价基准之好时机
·面对挑战：能形成定价中心吗
·行稳致远：机遇与挑战并存
第九章衍生产品：经济大国绕不开
·发展定位：服务实体经济和国家战略
·经济大国：衍生品市场是“软实力”吗
·战略思考：经济大国与衍生品市场
·衰落沉思：日本商品期货之萎缩
·中国考题：该不该发展衍生品
·制度自信：上升的中国“影响力”
·总体思路：中国衍生品市场想这样
第十章石油期货：处处渗透着政治经济学
·多方博弈：石油、金钱与权力
·石油价格：全球经济新主人
·亟待改变：我的石油，他的定价
·旁生枝叶：一石激起千层浪
·度人之腹：西方媒体之担心
·君子之心：17 载石油期货“漫漫路”
·云谲波诡：石油期货政治经济学
·再次起航：上海原油期货鸣锣
第十一章政府监管：为“三高”市场保驾护航
·过度投机：碎了杜鲁门大学梦
·他山之石：美国期货和衍生品监管扫描
·“327 事件”：警告监管缺失
·摸石过河：我国监管制度特色
·杜绝放任：场外衍生品需要监管
·科技监管：比特币之挑战
·监管差异：金融监管之对比
后记
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作者简介

姜洋

第十三届全国政协委员，中国证监会原副主席、党委委员。

他曾任证监会主席助理，上海期货交易所党委书记、总经理，证监会机构监管部主任、期货监管部主任，中国人民银行非银行金融机构监管司副司长、办公厅副主任等职。在从事中国期货市场发展和监管的近20年里，姜洋大力推动期货市场的规范化、法治化和国际化，积极推进市场创新发展，有效促进期货市场经济功能发挥，提升了中国期货市场的国际影响力。

精彩摘录

投机者进入期货市场是其交易机制决定的。投机者在承担套期保值者想要规避的风险、价格发现和提供流动性方面都发挥着不可替代的作用。没有投机者就不会有套期保值机会的产生，企业就无法实现套期保值。套期保值者的风险是通过投机者分散和转移的。期货交易低成本、高杠杆，投机者频繁出入市，为价格发现和套期保值提供了巨大、稳定的流动性，使期货市场产生连续不断、公开透明的价格。这些价格迅速显示在全球各种媒体和信息终端上，人们不费吹灰之力就得到了公平、真实的商品和金融资产价格，降低了交易成本，方便了社会经济活动。同时，大量投机者创造的流动性，为套期保值者进出市场提供了非常方便的风险管理机会。

——引自章节：·投机能量：无心插柳柳成荫