本书选取了世界各国22位有名的投资大师,不论价值投资也好,趋势投机也罢,既有价值投资的鼻祖,也有新兴市场的新生派代表,采用图文并茂的方式对大师的人生及理论精髓做了深入浅出的叙述,使读者在品味大师们人生苦乐时,能对他们的投资理念及方法有较全面的认识。
一本书学通大师的投资智慧,全面总结巴菲特、索罗斯、林奇......20位世界投资大师的投资实践、思想和方法,帮助读者站在巨人肩上,成就财富人生。
前言
本杰明·葛拉汉:价值投资的鼻祖
“股市行为必然是一个令人困惑的行为,否则稍懂一点知识的人就能获利。投资者必须着眼于价格水准与潜在或核心价值的相互关系,而不是市场上正在做什么或将要做什么的变化。”
菲利普·费雪:“成长股之父”
“股票市场本质上具有欺骗投资人的特性。跟随他人当时在做的事去做,或者依据自己内心不可抗拒的呐喊去做,事后往往证明是错的。”
沃伦·巴菲特:永远的“股神”
“在别人贪婪的时候,我们要恐惧;在别人恐惧的时候,我们要贪婪。”
彼得·林奇:全美职业炒家
“不要相信专家意见,专家不能预测到任何东西。相信成功得来不易,而且从小培养下一代成功致富观念的人,才是掌握命运、掌握财富、信奉智慧的人。”
约翰·坦伯顿:“全球投资之父”
“牛市因为悲观情绪而诞生,因为疑虑交加而成长,因为乐观情绪而成熟,因为亢奋狂喜而死亡。”
马克·墨比尔斯:“新兴市场投资教父”
“要在潮湿(即具有流动性)的国家中购买潮湿的股票,别在干燥(即缺乏流动性)的国家中购买干燥的股票。”
约翰·聂夫:逆向投资者的胜利
“投资成绩的好坏往往并不取决于某人是否掌握了某种投资‘圣经’,而是取决于投资者是否能够坚持简单却符合逻辑的投资策略。”
罗伊·纽柏格:美国“共同基金之父”
“‘羊市’与时装业有些类似。时装大师设计新款时装,二流设计师仿制它,千千万万的人追赶它,所以裙子忽短忽长。”
安东尼·波顿:英国*知名的投资基金经理
“试图领先其他人两步──想清楚有什么是今天遭到市场忽视,却可能在未来重燃兴趣的。就像下棋一样,如果能够比别人提早一步想到,通常都会有收获。”
乔治·索罗斯:“国际金融大鳄”
“在一个行业选择股票时,可同时选择*好和*坏的两家公司进行投资。”
杰西·李佛摩尔:“华尔街巨熊”
“驱动股市的不是理智、逻辑或纯经济因素;驱动股市的是从来不会改变的人的本性。它不会改变,因为它是我们的本性。”
吉姆·罗杰斯:做自己熟悉的事
“投资的法则之一是──袖手不管,除非真有重大事情发生。而大部分的投资人总喜欢进进出出,找些事情做,就是没有办法坐下来等待趋势的自然发展。”
安德烈·科斯托兰尼:刺激国家神经的大投机家
“有一个男子带着狗在街上散步,狗先跑到前面,再回到主人身边;接着,又跑到前面,看到自己跑得太远,又折回来。*后,他俩同时抵达终点,男子悠闲地走了一公里,而狗走了四公里。男子就是经济,狗则是证券市场。”
伯纳德·巴鲁克:斩断亏损,让利润奔跑
“犯错势在难免,失误后唯一的选择便是在*短时间内停损。不要试图买在底部、卖在顶部。”
威廉·江恩:技术分析大师
“时间是决定市场走势的*重要因素,经过详细研究及个别股票的历史记录后,你将可以证明历史确实重复发生;而了解过去,你就可以预测未来。”
威廉·欧尼尔:抓住领涨股
“牛股基因如下:其一,前期没有暴跌,即没有很重的套牢盘;其二,从时间和幅度看,有较为扎实的打底的过程;其三,一定有超越同期大多数股票的表现。”
李嘉诚:亚洲投资界的超人
“即使本来有一百的力量足以成事,但我要储足二百的力量再去进攻,而不是随便去赌一赌。”
阿瓦里德·本·塔拉尔:中东“股神”
“买被低估或被误会的公司,并一直持有它至目标价位,投资就是这么简单。”
胡立阳:中国台湾“股神”
“股价或许真假难辨,但量却从不会说谎!”
曹仁超:中国香港“股神”
“了解群众心理十分有用,因群众常常看错大市。”
后记
欧美篇投资大师9 安东尼·波顿:英国*知名的投资基金经理如果你希望表现超越其他人,你必须持有一些与其他人不同的部分。如果你希望超越市场,不应持有的部分就是市场本身,你必须与众不同。投资人需要做一些事实查证的功课,以避免被外在的繁华景象所迷惑,因此应了解一个企业的绝对价值。档案资料安东尼·波顿(Anthony Bolton)生于:1950年3月7日国籍:英国出 生 地:英国毕业院校:剑桥大学公司:富达基金公司职位:基金经理著作: 《安东尼·波顿教你选股》导读谁是欧洲*成功的基金经理人?毫无疑问地,曾任职于富达国际基金特别时机基金的安东尼·波顿可说是极少数名列前茅的基金经理人之一。如果你1979年投资1000英镑在他的基金,到2007年底的价值将高达147000英镑以上。每年超过20%的平均复合成长率;换句话说,每年有超过《金融时报》全股指数7%的水准。这一持续战胜市场的过往记录可与投资大师沃伦·巴菲特与彼得·林奇相媲美。现年66岁的波顿,他不仅被认为是英国乃至欧洲几十年来*成功的基金经理人,而在2008年还被《泰晤士报》评选为史上十大投资大师,位列葛拉汉与巴菲特之后。一、大师生平波顿于1950年出生于英国,早年曾在剑桥大学求学,不过专业是材料工程学,与金融投资领域毫不相关。波顿毕业后,在很偶然的情况下,经由一位朋友介绍进入金融业。1971年,波顿*初在伦敦一家小型商业银行工作,不过这家商业银行很快便在英国20世纪70年代中期的银行整顿中倒闭了。但是,在商业银行的工作经历形成了波顿后来一直秉承的投资风格。因为该银行管理的一只信托基金,主要投资于一些小型公司。波顿从那个时候就开始有这种偏好和做自己的内部市调研究,从那以后,波顿就一直喜欢用股市趋势图表作为他的投资参考。1976年,波顿跳槽至一家由南非控股的资产投资管理公司的伦敦分部,起初是担任投研助理,后来升任基金经理,开始独立管理基金。3年后,也就是1979年,是波顿人生中具有关键意义的一年。那一年,玛格丽特·撒切尔当选英国首相,而波顿也在很短的时间内完成了人生中极其重要的两件大事:结婚和换工作。波顿的妻子莎拉是他所在的那家资产投资管理公司的同事,随后的事实证明,正是妻子的帮助,才成就今天的投资大师波顿。当时29岁的波顿雄心勃勃,立志要在30岁之前升到主管的位置,但是,当时的他生性腼腆,犹豫要不要主动去联系当时已经去富达国际的一位前同事,是波顿的妻子则极力鼓励他打这个电话。就这样,波顿在1979年12月加入了富达国际。当时富达国际在英国市场投放了首批4支信托基金,其中就有后来由波顿管理的、叱吒风云的富达国际基金特别时机基金。在富达基金公司,波顿投资技巧的核心,是以一种逆向进取的方法寻求资本成长的机会,并且自始至终都没有变过。基于这一点,波顿集中投资于那些并非市场巨头的公司股票。而且采取“自下而上”的选股方法。起初在富达的那段日子里,波顿同时还为一些企业客户管理养老基金,但是和信托基金相比,养老基金的投资更加保守,因而投资自由度上会受到一些限制。20世纪80年代中期,波顿又承担起了富达欧洲信托基金发行的管理任务。波顿对欧洲市场尤其感兴趣,因为就投资而言,和英国相比,这个市场还很不成熟,因此存在大量机会且可以寻找被低估的股票,这对于像波顿这样的投资者来说,是一个非常诱人的市场环境。1990年,波顿开始管理总部位于卢森堡、后来成为富达基金规模*大的欧洲成长基金。该基金创立时,仅仅投资于不包括英国在内的欧洲市场,但后来,它发展成包括英国股票在内的泛欧洲基金,是富达基金规模*大的基金。到90年代初期,波顿的公司又发行了两支信托基金:1991年发行的富达欧洲价值上市公司基金和1994年发行的富达特殊价值基金。直到2007年底波顿卸任前,他所管理的富达国际基金特别时机基金,累计报酬率高达147倍;换句话说,如果你在1979年就凑足10万英镑投资波顿旗下的基金,到了2007年底,你就能够拿到1470万英镑。让人惊讶的是,虽然选股和投资是波顿的*爱和职业,但他还是一位古典音乐的作曲家,其谱写的一首颂歌──《A Garland of Carols》,曾经在圣保罗大教堂公开演奏。安东尼·波顿,一位不凡的投资大师。金玉良言1. 了解企业本质与品质──企业在品质与永续经营能力上差异极大,必须了解企业本身、它如何赚钱及其竞争力定位。2. 了解驱动企业的关键变数──明辨影响一家公司绩效的关键变数,尤其是那些公司无法控制的因素,譬如汇率、利率、税制变化等。……
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