负利率:销金时代与货币狂潮

负利率:销金时代与货币狂潮

作者:王广宇

出版社:中信

出版年:2020年4月

ISBN:9787521716238

所属分类:经济金融

书刊介绍

《负利率:销金时代与货币狂潮》内容简介

国际经济和金融市场中负利率近年不断出现,这种看似违背常识的实践,已列入不少国家货币政策考虑范围之中。负利率作为一种新型非常规货币政策工具,对于现在全球低增长经济究竟是挑战还是机遇?对负利率做“好”或“坏”的简单评价为时过早,但对金融从业者来说,理解负利率政策及实施细节,分析其逻辑,观察其利弊,有助于启发我们对形势做出客观判断;对政策制定者来说,追踪负利率经济体的货币政策,考量利率正负之间的调整变化,提高决策和调控能力,更需要对此问题加以重视和研究。
本书通过货币政策和金融分析,对负利率的本质与未来试图做答。全书结合理论和实践,分别研究了负利率对于储蓄、增长、消费、资产、投资、汇率、社会平等问题的影响和作用机制,同时结合负利率蔓延的趋势,对全球经济和中国应对提出了建议。负利率的“销金时代”,各国如何突出重围、实现可持续发展,是目前亟须解决的根本问题。面对复杂的经济形势,货币狂潮和巨额债务涌现——在脆弱的企业和悲观的消费者眼前,负利率绝非解决困扰的最终手段。长期来看,社会只有找到真正的内生动力,企业只有专注于生产的效率革新,才能在低迷的环境下突围,负利率不过是为这场突围争取多一点的时间和空间。
王广宇博士,华软资本创始人、董事长,华夏新供给经济学研究院理事长;国务院侨办专家咨询委员会委员、中国人民大学校董、吉林大学校董;长江商学院金融学会会长、人大-香港理工大学管理学博士校友会会长。王博士于2008年创立的华软资本,是国内领先的私募股权和创业投资机构,主导项目曾多次获评业界优秀案例。他在金融科技、上市与投资并购领域拥有丰富经验,曾荣膺中国受尊敬企业家、中国优秀股权和创业投资家突出成就奖等荣誉。王博士著有《新实体经济》《先锋:股权投资在中国》《2049智能崛起》《知识管理》等多部作品。

作品目录

序言
负利率的未来——巨债、通胀与增长的平衡
第一篇
本质与认知
第一章:旁瞻负利率
第二章:反思负利率
第三章:负利率与储蓄
第四章:负利率与增长
第二篇
影响与透视
第五章:负利率与消费
第六章:负利率与资产价格
第七章:负利率与投资
第八章:负利率与汇率
第九章:负利率与社会平等
第三篇
前景与选择
第十章:负利率经济体的未来
第十一章:全球负利率时代的新考题
第十二章:中国如何应对负利率
参考文献
后记
销金时代与货币狂潮

热门书摘

负利率在瑞典帮助政府实现了对抗通缩和避免汇率大规模升值,

数字化相当程度上加速了全球资金流动,可以部分解释利率下行原因,但负利率是否会影响未来数字货币的信用或可计算交易体系,更值得深入探索。

完全信用制度与货币制度相比,需要更多关于贷款者的信息,但可以减少货币携带的成本。

GDP增长的三驾马车,私人部门的消费长期停滞但并没有减少,政府购买不断上升,因此投资需求萎缩是经济下行的直接因素。

一是极端货币政策的实施可能减损政府的公信力,会被认为是在消耗未来动用政策的空间,也会被认为央行在刺激经济复苏的手段方面已经弹尽粮绝。二是持续降低的利率可能会增加资本的风险偏好,同量化宽松政策带来的资产价格泡沫一起进一步破坏金融系统的稳定性。三是利率作为资金的价格,本来应该促使资金流向利用效率更高的主体,但是人为地将利率调控至负数会让资金利用效率低的投资主体有机可乘,降低资本配置效率。四是一国或地区极端的货币政策可能造成“以邻为壑”的问题,即本身没有受到危机冲击的国家会因为各主要经济体的负利率政策而面临本币汇率升值的压力,继而选择在短期采取不适合自身的低利率政策,却在长期造成经济失衡

对非理性个体来说,这种影响甚至会让人改变自己原先的偏好,最终与周围群体形成统一的状态,这种统一的力量将大于理性群体的力量,以至于将市场带向错误的方向。

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