《理性之外：偏差与修正》内容简介

中国公募基金行业经历20余年发展，已经初具规模，更曾一举跃升20万亿元以上。基金正日益成为个人投资者重要的财富管理渠道。过去十年，投资者对基金的投资依赖性整体趋强。近来，基金投资更是频上热搜，甚至出现了基金经理娱乐化、饭圈文化等。基金市场呈现了典型的“叙事经济学”的特征，情绪占了上风，导致“基金挣钱，基民不赚钱”的怪圈一直并未被打破。从经济学的角度看，一个大的市场，就是一个天然的实验室。很多经济学理论，就是来源于经验研究。中国这个大的市场，已经可以为佐证很多经济学理论提供翔实的案例和数据，甚至可能会推动经济学理论的向前发展。而基金市场算是其中的典型。
该书基于中国基金投资这个市场，从行为金融学理论的角度，对基金个人投资者行为特征、心理因素、群体分布等进行透彻的分析。对个人投资来说，这是了解基金的很好指南；对基金公司来说，这是比投资者画像更深刻的分析，更有助于了解基民，有助于推出更符合需求的金融产品；对监管者来说，了解基民才能更好地教育、引导和监管，而不至于造成更大的系统性风险。
王立新，银华基金股份管理有限公司总经理，经济学博士。在中国证券投资基金行业从业经验超过20年。曾就读于北京大学哲学系、中央党校研究生部、中国社会科学院研究生部、长江商学院。先后就职于中国工商银行总行、中国农村发展信托投资公司、南方证券股份有限公司基金部；参与筹建南方基金管理有限公司。此外，兼任中国基金业协会兼职副会长，、香山财富论坛发起理事、秘书长，香山财富管理研究院院长。
杨宇，华宝证券首席财富官，上海市青年金融人才，具有16年金融与互联网复合从业经历；在金融产品、资管生态和投资者行为等领域研究经验丰富，连续多年出品《中国金融产品年度报告》，参与证券业协会、银行业协会、保险资管业协会多项重点课题，在国内核心期刊和行业重点刊物发表多项研究成果，为银行、保险、基金、信托等机构提供财富管理转型咨询和金融产品研究服务，并担任农行等机构外部智库专家。

作品目录

序言
前言
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第一部分
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公募基金行业与行为金融理论概述
第一章：公募基金行业概述及投资者行为变迁
第一节
我国公募基金行业的发展历程及现状
第二节
公募基金行业的投资者行为变迁
第二章：现代金融学与行为金融学概述
第一节
现代金融学的起源与发展
第二节
现代行为金融学发展概述
第三节
金融市场的心理及行为偏差
第四节
行为金融学的探索：前景理论概述
第五节
行为金融研究与实验经济学
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第二部分
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基金投资者行为的调查问卷研究
第三章：权益基金投资者的基础画像
第一节
我国权益基金投资者的人口学分布
第二节
我国权益基金投资者的投资特点
第三节
我国权益基金投资者的基金认知
第四章：权益基金投资者的行为偏差
第一节
过度自信
第二节
处置效应
第三节
处置效应在股票和基金投资中的差异
第四节
补仓行为
第五章：权益基金投资者的行为特征
第一节
爱买“便宜”基金的投资者
第二节
知行不一的权益基金投资者
第三节
动态的投资风险选择
第四节
投资决策考量：投资性格与波动容忍度
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第三部分
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基金投资者行为的实证研究
第六章：基金个人投资者交易行为特征
第一节
交易频繁程度——时间维度上的脉冲式集中
第二节
小买大卖——买入规模和卖出规模存在差异
第三节
影响个人投资者交易的市场因素
第四节
主动择时交易的效果不如定投交易的效果
第五节
小结和讨论
第七章：基金市场的“聪明钱”效应研究
第一节
海外对“聪明钱”效应研究的历史概述
第二节
基金及投资者样本的描述统计分析
第三节
基金投资者行为特征的描述分析
第四节
基金市场“聪明钱”效应检验
第五节
结论
第八章：基金市场投资者行为偏差的实证研究
第一节
处置效应实证研究
第二节
过度自信与过度交易实证研究
第三节
羊群效应实证研究
第四节
基金市场投资者行为偏差实证研究总结
第九章：基金投资者行为的影响因素分析
第一节
基金业绩、基金经理能力与基金投资者行为
第二节
基金经理能力对基金投资者行为的影响分析
第三节
风险因子与α收益影响的对比分析
第四节
市场情绪与基金投资者行为
第五节
结论
第十章：基金营销、基金投顾与投资者行为
第一节
基金营销与基金投资者行为
第二节
不同营销渠道对投资者行为的影响
第三节
基金投顾与基金投资者行为
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第四部分
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基金投资者行为的实验研究
第十一章：投资者历史业绩、市场基准与投资者行为
第一节
实验方法说明
第二节
投资者浏览行为分析
第三节
投资者交易行为分析
第四节
结论
第十二章：通用教育、特定教育与投资者行为
第一节
实验描述
第二节
通用教育的价值如何？
第三节
哪类行为更易改善？
第四节
结论
第十三章：基金投资者行为调研、实证与实验研究的比较
第一节
投资者行为偏差：不同研究方法的结论比较
第二节
纠正投资者行为偏差的长期性
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第五部分
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行为金融学下的基金投资与基金业发展启示
第十四章：行为金融学对基金投资的启示
第一节
行为金融学的应用意义：修正基金投资中的薄弱环节
第二节
金融知识缺乏引起的投资行为偏差及应对思路
第三节
行为金融学中的认知偏差及应对思路
第四节
行为金融学中的情绪偏差及应对思路
第五节
以人为本的个性化投资方式
第六节
结论
第十五章：加大投资者教育与买方投顾服务
第一节
基金投资者教育：现状、问题与思路
第二节
投资者教育：组合管理的视角
第三节
经验积累与买方投顾发展
第十六章：公募基金产品的设计
第一节
基于客户认知偏差层面的产品设计
第二节
基于客户行为偏差层面的产品设计
第十七章：公募基金产品销售机制的建设
第一节
中国公募基金销售机制的发展情况
第二节
海外基金销售的经验借鉴
第三节
中国公募基金销售机制建设建议
第十八章：结束语
参考文献
致谢