《财务金融建模:用EXCEL工具(第3版)》内容简介:《财务金融建模》在理论与实践之间架起了一座桥梁,它提供了运用Excel电子表解决一般财务与金融建模问题的具体操作过程,告诉读者每个模型的实现步骤,说明了它们是如何用Excel来求解的。
期待已久的这部标准教科书的第三版继承了财务金融“食谱大全”和使用Excel工具的特点,这也是第一版和第二版之所以备受欢迎的原因。此外它还增加了非常新的内容,这些新章节涉及的主题包括:银行估值、最优化投资组合的BIack-Litteman方法、蒙特卡罗方法及其在期权定价中的应用,以及数组函数和公式的使用;其他的章节包括:基本的财务计算、投资组合模型、计算方差一协方差矩阵,以及随机数生成。以上内容经过了修订,并采用了许多全新和已改进的资料。其他涉及领域包括:财务报表建模、租赁、标准的投资组合问题、受险价值、久期与免疫策略、期限结构建模。技术章节涉及的主题包括:模拟运算表、矩阵、高斯一塞德尔方法,以及使用Excel的提示。最后一部分内容涉及《财务金融建模:用EXCEL工具(第3版)》所需要的VBA技术。
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Ⅰ 公司财务模型
1 基础财务计算
1.1 概述
1.2 现值和净现值
1.3 内部收益率(IRR)和贷款表
1.4 多个内部收益率
1.5 等额偿还计划
1.6 终值及其应用
1.7 年金问题——复杂终值问题
1.8 连续复利
1.9 用有日期的现金流进行折现
习题
2 资本成本计算
2.1 概述
2.2 戈登股利模型
2.3 对所有权益现金流账户的调整戈登模型
2.4 超高速增长和戈登模型
2.5 用资本资产定价模型来确定权益成本rE
2.6 使用证券市场线(SML)计算Intel公司的权益成本
2.7 市场预期收益E(rM)的三种计算方法
2.8 计算负债成本
2.9 计算WACC:三个案例
2.10 Kraft公司的WACC
2.11 计算Tyson食品公司的WACC
2.12 计算Cascade公司的WACC
2.13 当模型不能工作的时候
2.14 本章小结
习题
附录1:为什么用β值衡量风险非常好?投资组合的β与个别股票的β
附录2:从因特网上获取数据
3 财务报表建模
3.1 概述
3.2 财务模型如何工作:理论和一个初始实例
3.3 自由现金流:度量经营活动产生的现金
3.4 使用FCF评价公司和它的权益
3.5 评价处理中的一些注意事项
3.6 敏感性分析
3.7 将负债作为“触发变量”
3.8 将目标负债/权益比纳入预计财务报表
3.9 项目筹资:债务偿还计划
3.10 计算权益收益率
3.11 本章小结
习题
附录1:计算负数利润时的自由现金流
附录2:在预计报表模型中的加速折旧
4 建立一个财务模型——PPG公司案例
4.1 概述
4.2 PPG公司的财务报表(1991—2000年)
4.3 分析财务报表
4.4 PPG公司的模型
4.5 库存股与股利
4.6 整个模型
4.7 自由现金流量和估值
4.8 PPG公司的股利政策是什么
4.9 PPG公司的股利政策建模
4.10 计算PPG公司的权益成本rE和负债成本rD
4.11 PPG公司的WACC是多少
4.12 回到估值——敏感性分析
习题
附录:一些会计问题
5 银行估值
5.1 概述
5.2 分析银行资产负债表
5.3 银行的自由现金流
5.4 大银行收购小银行:一个估值实例
5.5 计算交换比率
5.6 金融机构的自由现金流估值的可选方法
5.7 用资本充足性比率对银行估值
5.8 利用P/E比对一家银行收购估值:第一联邦储蓄银行
6 租赁的财务分析
6.1 概述
6.2 一个简单的例子
6.3 租赁和公司融资:约当贷款法
6.4 出租人问题:计算最大的可接受租赁租金
6.5 资产的残值和其他考虑
6.6 本章小结
习题
附录:租赁的税收和会计处理
7 杠杆租赁的财务分析
7.1 概述
7.2 一个例子
7.3 用NPV或IRR分析现金流量
7.4 IRR的解释
7.5 杠杆租赁的会计处理:“多阶段法”
7.6 MPM收益率与IRR的比较
7.7 本章小结
习题
Ⅱ 投资组合模型
Ⅲ 期权定价模型
Ⅳ 债券
Ⅴ 技术篇
Ⅵ VBA的介绍
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