28条期货交易法则 目录

28条期货交易法则 内容简介

我们不能控制市场，但我们可以控制自己从而取得持续不断的成功！
经过20多年期货交易市场风雨的洗礼，本书作者贾森的分析师生涯开始走向辉煌。这段经历教给他许多东西，但*有价值是非常实用的交易法则。这些法则可以包容各种交易风格、风险承受度和人们的思维特点。
当贾森在网站上将交易法则一一陈述时，赢得了超高的人气！由此，他部结成为宝贵的28条期货交易法则，希望与您共同分享他的发展。本书共分为四部分：
**部分：进入游戏。阐述了市场价格行为背后的心理因素，这些因素的作用，以及如何从一个强势市场表现的点位进入操作；
第二部分：止损。给你指明了如何在今天的市场中保护自己；
第三部分：让利润奔跑。展现了几条你应遵循的简单法则，以保证你能够在赢利交易中“坚守阵地”，直到市场的潜力发挥完为止。
第四部分：交易者箴言，“检阅”了*普通的法则，以及它们包含的正面和负面的双重心理暗示。
成功交易是个人纪律、渴望、知识和技术协同努力下的成果。把这本书中的法则、洞察和指导方针结合起来，你将寻找到*佳的交易点位，这或许能带来持续的成功。

28条期货交易法则 节选

**部分 进入游戏
法则1了解你的游戏
千里之行，始于足下。
——《道德经》
让法则行之有效有一个“秘诀”：熟谙它们背后蕴涵的心理因素，比如，琢磨法则在哪里才能发挥*大效用，是否适合我们自己的交易风格。从某些方面讲，法则背后蕴涵的心理因素是受市场心理影Ⅱ向和制约的。如果我们对基本的市场心理没有一个透彻的理解，我们就不能使法则发挥*大的效用。
要掌握“秘诀”，需要先了解我们的个人心理。不管你有多久的交易经验，或者你的交易技巧有多娴熟，你*终会发现帮助你获得成功的重要因素只有一个：个人心理。实际上，只有了解这一点的交易者才能让他的法则发挥效用。不透彻理解市场心理和个人心理，你的将来只有一个——把钱亏光，即便你有系统的方法和完善的法则。
可能你目前对交易已有了一定的认知或拥有一些交易经历，但你同样需要了解一个不容置疑的事实，这个事实是交易市场的基石，在你决定冒险“搏杀”时需要认真地掂量它。大多数读者将会置身期货、期权以及外汇交易市场，而它们都是“零和市场”，即价格行为和现金管理都在一个不能“生钱”或“吞钱”的环境里进行；交易结算的获益或亏损就如存折账户上的借贷双方。换句话说，就是赢利交易所获正是亏损交易所失。交易结算公司只是负责往赢利交易的账户里转入资金，并从亏损交易的账户里划出资金。
归根结底，是交易失败者给成功者付钱。你账户里的钱只有在这样的情形下才会增长：在同一市场的同一笔交易中，有别的交易者（或交易者团体）亏了钱。你想从交易中挣1万美元，就意味着别的交易者（或交易者团体）要损失1万美元。如果不接受这样的风险，你就不能容身于零和市场。
正是零和市场交易的这种特点，才使得采纳并运用交易法则以获得持续胜利变得尤为关键。如果你对自己所做的事知之甚少或者没有真正意识到风险的存在，你将成为向成功者“献礼”的人。交易市场就是这样运作的，除此之外，再无其他模式。
让我们来看看价格行为背后的心理因素。我想，比起每个赢利者对应一个亏损者的事例，这个话题要深入许多。零和交易为我们提供了一些透视群体行为的视角，以及利用价格行为时所需要或不可或缺的东西。
我们从*基础的概念说起。
你输入一个买人指令，准备以2.33美/蒲式耳价位建立玉米期货头寸。你的买人指令要获得一份合约，就必须在这个价位上有一个卖出指令。为举例方便，我们假设市场上恰好有一个准备卖出建仓的指令存在。此时，两个彼此独立的交易者同时将自己置于风险之中，一个新的“多头头寸”和“空头头寸”就出现了。接下来会发生什么呢？
其他一系列指令不停地进入市场并且都达成了交易，但如果某个时
刻，指令流出现不平衡状态，市场就会做出反应，对期货重新报价。换句话说，如果买人指令多过卖出指令，交易价格将上涨。如果再次交易后，买入指令仍然过剩，价格将再次趋高。
当然，这种假设只是概念上的。大多数投资者都知道，买卖指令都是持续进入市场的，而且都伴随着多种交易方式：市价指令（market order，目前立即以市价执行交易），限价指令（limit order，以特定价执行交易）和止损指令（stop order，当市价触及所设定的价位时，转变为市价指令），多种交易方式时时处于变动之中。我们关注的是：净指令流不停变动时价格所受到的压力。如果买入指令持续过剩，价格将不停趋高，直到买卖平衡为止。而如果卖出过剩，价格将走低，直到买卖指令能够逐一对应为止。交易价格的涨落是买卖失衡状态造成的，上涨趋势或下跌趋势其实就是一段时间内所持续的失衡状态。
因此，我们假设经过一段时问以后，买卖指令的失衡状态使得玉米期货以新价格2.38美元／蒲式耳交易。这样一来，你开仓建立的多头头寸将获得0.05美元／蒲式耳的利润，相应的，另一名交易者开仓建立的空头头寸将遭受0.05美元／蒲式耳的损失。而如果你们同时选择平仓，并且恰好形成对冲，那么你账户里增加的金额和他账户里损失的金额将是一样的（当然，都要除去一点点手续费）。
这些都是很容易理解的，但在这个交易过程中，还有另一个“隐形的”世界在运转着，这便是交易者的个人心理。这种个人心理给交易者带来了紧张情绪，促使他们采取行动，从而使得交易者将买卖指令放在了**位。
价格行为短期内不易体现出来账户净收益或损失是如何影响交易者的，以及交易者在想些什么，下一步他将要做什么。但有一点可以确定的是，在某一点位上，多空交易者都必须平仓退市，没有一个人可以在市场里永远地待着。当亏损头寸需要在某一点位上平仓时，他必须进行一笔数量相等、方向相反的交易。换句话说，如果我做多市场，但市场价格走低，我必须卖出合约以减少损失，而这样就又为控制市场的力量做出了一份“贡献”。此时，我的理性和感性思维与我之前的赢利渴望是相-冲突的，但实际上，我的唯一选择便是现在平仓退市，否则将面临遭受更多损失的风险。而如果我坚持“傻等”策略，就意味着我试图预期市场将会反转并*终会让我从交易中获利（也就是说，当初做空入市的一个交易者变成了亏损者，虽然他一开始建仓是有利润的）。
但这些思考或念头都只是在我脑海里翻腾的，与推动市场的“无形之手”毫无瓜葛。为了让价格上涨或下跌，市场上的买方或卖方必须有多于对方的指令。在某个时刻，只有当买入指令多于卖出指令时，价格才能上涨；反之，只有当卖出指令多于买入指令时，价格才会下跌。指令流如何影响我个人的账户余额或精神状态，与市场的净指令流处理机制没有关系。在零和交易市场中，想要赢利，就必须“站好队”。在你退市之前，只有和净指令流保持同一方向才能获利。而如果你不幸搞错了方向，那么你就将蒙受损失。
从建仓到平仓的过程中，交易者头脑中的任何“风暴”都无法对市场产生任何形式的影响，它只能在某种方式上影响交易者账户净额，而账户净额是交易者能够以某种方式控制的，这就是为何你必须掌握法则并知晓如何遵从它们的原因所在。你只有在建仓之后，才能确定是否和净指令流保持着相同的方向。
你需要记住一件事：大多数交易者交易时的精神压力会影响他们对价格行为的预判能力。他们进行交易都是冲着赢利去的，但大多数情况下，他们将不得不考虑亏损平仓。交织在交易过程中的精神或心理压力可以归结为一个问题——“我何时退出”。赢利头寸的持有者在市场中享有优势，他们承受的精神压力小于亏损者。大多数情况下，当一个亏损交易者被套的痛楚越来越深时，他会选择平仓。举一个简单的例子，某一交易市场中买入指令大大多于卖出指令，交易价格会慢慢趋高——一直涨到持有亏损头寸的卖出者设定的止损价位，而此时，交易价格在买方压力下会进一步趋高。
以上所述的价格行为背景与市场研究、风险控制、交易方法或者技术分析没有任何关系。它只与一个事实有关，即当你准备进人市场时，就会面临搞错指令流方向的风险。这会对交易者的情绪产生什么影响？他将要做什么？如果是你，你将要做什么？
在零和市场里，只有和指令流保持同一方向才能持续获利。因此，你的整体分析和交易计划必须努力寻求某种方式来落实两个问题：指令流在哪里？如果搞错了指令流的方向，你该做些什么？比如，止损实质上就是要通过某种“忽视”策略，无视亏损交易产生的情绪波动，只要发觉自己搞错了方向，便毫不犹豫地斩仓出局。即使你掌握独有的方法，可以寻觅到交易良机，你进行交易时也必须时刻追寻这个问题的答案：“指令流在哪里？”
绝大多数针对交易者表现的研究都不可避免地会得出这样的结论：90%左右的交易者是亏损的。这些交易者起初都没想过会亏钱，但结果却是如此。他们的部分损失归因于情绪波动，当市场走向对自己不利时，各种念头在他们的头脑里“打起架来”，结果给交易处理带来了压力。每个交易者都经历过这样令人沮丧的情形：低头认输并平仓之后，发现市场形成反转并在自己看好的方向上前行。这种情形的实际情况是，指令流在一个方向上精疲力竭，于是转向另一个方向。对这个特定的交易者来说，他亏了钱，于是，这个记忆会促使交易者试图在下次交易时使用“傻等”的策略，直到走势反转。然而，毁掉一个交易者只需要一次压宝式的交易。
为避免成为压宝式的交易者，并能在投机游戏里游刃有余，在确定入市时，必须真正意识到你所投资的是什么。你必须接受并按照这样的观点进行交易：“指令流在哪里？”你所能做的所有分析或研究必须能够回答这个问题。而且当你搞错指令流的方向时，必须有斩仓出局的办法。
……

28条期货交易法则 作者简介

贾森·艾伦·扬科夫斯基，美国芝加哥期货交易所资深交易专家，被誉为交易者的“导师”。
贾森·艾伦·扬科夫斯基于1987年5月作为商品经纪人开始了职业生涯，从此，他几乎涉足了期货市场以及外汇市场的各种交易。在美国，他是享有盛名的分析评论家、演说家。除了每天在电视上作为重要评论人评述两次外汇行情之外，他还出版定期在线刊物，在读者中具有非凡的影响力。同时，他还为全球交易者提供在线“交易心理学”课程，赢得网络超高人气。